半年度现金分红下滑
每股现金分红5分钱被调侃为“蚊子腿”
据广汽集团披露的《广汽集团2023年半年度权益分派实施公告》，因公司存在处于行权期的股权激励计划，本次利润分配暂以截至 2023 年 8 月 31 日的公司总股本 10,485,356,974 股为基数计算，每股派发现金红利 0.05 元（含税），共计派发现金红利 524,267,848.7 元（约5.24亿元）。
即针对2023年半年度的现金分红，广汽集团将每股派发现金红利5分钱（含税），每100股派发现金红利5元（含税）。
对此分配方案，投资者持不同声音。有的称，每股派发现金红利5分钱，堪比“蚊子腿”，不过“蚊子腿也是肉”；有的则质疑“才5分钱，5个亿拿来回购注销不更好吗？”；更有声音直言“不要分红把股票涨上去才是王道”。截至2023年9月12日下午收盘，广汽集团收10.36元/股，收跌0.19%。
近期，有投资者针对股价问题提问“从6月8号开启汽车整车板块有上涨，对比之下广汽涨幅很小，汽车整车指数都涨幅30%，而广汽才16%，连指数都没跑赢，拖后腿了，是否有市值管理？”。对此，广汽集团表示，股价受多方面因素影响。
需要注意的是，今年7月上旬，广汽集团发布多名高管拟减持的公告，即包括董事兼总经理冯兴亚、总会计师兼财务负责人王丹、副总经理高锐、副总经理郁俊，因个人资金需求，拟于自本公告发布之日 15 个交易日后的 6 个月内，按规定在不超过其所持公司股份 25%的范围内实施减持。
与此同时，眼尖儿的投资者也注意到，广汽集团2023年半年度每股现金分红金额除了堪比“蚊子腿”外，与上一年同期相比，其实是下滑的。
广汽集团《广汽集团2022年半年度权益分派实施公告》显示，A 股每股现金红利 0.06 元（含税），共计派发现金红利 627,837,459.4 元（约6.28亿元）。
并且，笔者注意到，其实从广汽集团2012年3月上市启动半年度现金分红以来，至今其半年度每股现金分红整体是下滑的。
公开数据显示，广汽集团在2012年半年度至2023年半年的A 股每股现金红利分别为：0.07元（含税）、0.06 元（含税）、0.08元（含税）、0.08元（含税）、0.08元（含税）、0.1 元（含税）、0.1 元（含税）、0.05 元（含税）、0.03 元（含税）、0.05 元（含税）、0.06 元（含税）、0.05 元（含税）。即每股现金分红整体下滑了28.57%。
分红下滑暗藏盈利忧患
今年上半年净利润同比接近“腰砍”
在广汽集团今年半年度每股现金分红以及总现金分红金额同比均下滑的背后，其实是暗藏着其盈利的下滑忧患。
从上述2017年半年度至2023年半年度，广汽集团期间的中报净利润增长（合并口径）不一，同比分别为：55.29%、11.82%、-28.85%、-52.87%、87.07%、32.61%、-48.42%。结合相应半年度的现金分红，广汽集团的现金分红基本吻合盈利的增长情况。
即2017年半年度、2018年半年度，广汽集团的净利润同比均增长；2019年半年度、2020年半年度，净利润同比均出现明显下滑，相应的每股现金分红也出现明显下滑；2021年半年度、2022年半年度，净利润同比出现明显增长，相应地每股现金分红也出现增长；而2023年半年度的每股现金分红随着净利润的下滑而下滑。
从今年上半年来看，报告期内，广汽集团汇总口径共实现营业总收入约2,335.32亿元，同比下降约3.81%。合并口径营业总收入约619.11亿元，同比增加27.16%；归母净利润录得29.66亿元同比下滑48.42%；归母扣非净利润录得27.03亿元同比下滑52.09%。基本每股收益0.28元/股，同比下滑49.09%。
投资收益方面，今年上半年，广汽集团投资收益约为54.48亿元，较上年同期减少约30.50亿元，主要是本报告期日系合资企业盈利减少等综合所致。
有券商指出，广汽集团2023年Q2归母净利润下滑，主要系合资销量下滑带来投资收益减少。即2023Q2广汽集团归母净利润14.28亿元，同比-47.92%，环比-7.14%。归母净利润同比下滑，预计由于合资品牌销量下滑和折扣增加导致盈利下降。2023Q2投资收益24.94亿元，同比/环比分别-41.61%/-15.60%。
据广汽集团发布的2023年6月产销快报显示，本年度累计汽车销量合计为1,163,022辆（约116.30万辆）。其中，合资品牌方面，广汽本田、广汽丰田本年累计销量分别为289,928辆（约28.99万辆）、452,800辆（约45.28万辆），累计同比分别下滑18.89%、下滑9.48%。自主品牌方面，广汽乘用车、广汽埃安本年度累计销量分别为188,059辆（约18.81万辆）、209,336辆（约20.93万辆），累计同比分别增长8.97%、增长108.81%。
公开数据显示，广汽集团公布的今年上半年汽车合计销量中，自主品牌与合资品牌的占比“悬殊”：其中，合资品牌广汽本田加上广汽丰田的本年度累计销量占比达63.86%；而广汽自主品牌，即广汽乘用车加上广汽埃安的本年度累计销量占比仅为34.17%，而备受关注的广汽埃安占比仅有约18%。简而言之，从上述6月份的产销快报来看，广汽集团本年度累计的汽车销量合计中，仍是合资品牌汽车占据销量的主导地位。
而合资品牌盈利下滑带来的投资收益下滑影响整体盈利的同时，合资品牌汽车的销量会否进一步下滑？从广汽集团2023年8月产销快报来看，广汽本田、广汽丰田本年累计销量分别为：374,405辆（约37.44万辆）、593,400辆（约59.34万辆），累计同比分别下滑25.70%、下滑11.27%。
有券商判断表示，今年上半年日系品牌销量承压；预计合资品牌在竞争加剧+维稳燃油车销量规模的同时，全力加快电动化转型，或将持续对投资收益有所拖累影响。
另外，广汽埃安目前销量同比大增的走势会否持续，未来，能否挑起集团整体汽车销量的“大梁”，值得关注。
