海南钧达新能源科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2023-008
证券简称：钧达股份 证券代码：002865
海南钧达新能源科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2023-008
| 投资者关系活动类别 | □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 ? 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □其他 |
| 参与单位名称及人员姓名 | 招商证券张伟鑫；财通证券吴锐鹏；浙商证券谢金翰；东吴证券 陈瑶；长江证券任佳惠；太平洋证券刘强；海通证券吴志鹏；光 大证券黄帅斌；华西证券曾杰煌；国海证券严语韬；安信证券王 子硕；山西证券贾惠淋；天风证券张欣；东亚前海证券方田；泉 果基金张希坤；招銀國際融資有限公司余欣然；兴证全球基金赵 随；摩根基金赵隆隆；德意志银行陈思怡；富瑞金融集团香港有 限公司陳舒程；洲和资本麦皓铭；华安基金雷张剑；圆方资本李 今韵；东兴基金孙义丽；上海国际信托刘白；交银康联资产管理 赵超；财信吉祥人寿保险黄义凯；深圳国源信达资本管理周安方； 上海景富投资高岗；天虫资本孟兆磊；交银施罗德基金陈孜铎； 天堂硅谷资产管理刘军洁；上海君和立成投资管理中心郑逸飞； 上海正心谷投资管理有限公司厉成宾等 |
| 时间 | 2023年10月31日 (周二) 19:00～20:30 |
| 上市公司接待人员姓名 | 钧达股份董事、副总经理郑洪伟；钧达股份董事会秘书郑彤；钧 达股份财务总监黄发连；钧达股份研发总监宋怡潇；捷泰科技副 总经理陈平。 |
| 投资者关系活动主要内容介 绍 | 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023年 10月 31日 19:00～20:30通过电话会议形式召开公司投 资者交流会，会议主要内容如下： 一、公司董事会秘书郑彤介绍公司前三季度经营业绩情况 二、公司副总经理郑洪伟介绍 2023年前三季度行业变化及 |
| 公司经营情况 一、行业变化情况 2023年，上游硅料、硅片产能扩张到位价格持续下行，带 动产业链成本下降，光伏发电经济性进一步增强，行业需求持续 保持高增长。据国家能源局统计，2023年 1-9月，国内光伏新增 装机 128.94GW，同比增长 145.13%，再创历史新高。光伏仍然 是一个全球需求推动，不断快速发展的行业。 2023年电池环节 N型技术普及速度仍然较慢，N型电池产 能扩张不及预期，N型电池产品供应持续紧张。公司是业内少数 具备 N型 TOPCon电池大规模供应能力的专业化电池企业，凭 借 N型技术领先、产能规模领先优势，持续享受 N型技术红利。 二、公司经营情况 公司作为专业化电池厂商，始终专注于产业链核心技术环 节。公司率先行业实现 N型 TOPCon电池大规模量产，通过持 续研发创新，不断完成 TOPCon产品升级迭代，引领行业 N型 技术变革。在效率提升方面，2023年上半年公司率先行业完成 LPCVD双插技术改进和 SE技术量产导入，将 TOPCon电池量 产效率从 25%左右提升至 25.5%以上。对应 182mm 72版型 TOPCon组件，主流功率 580-585W，较主流 P型组件高 30W以 上。2023年第三季度，公司通过持续研发投入，电池平均转换 效率提升 0.3%以上。预计 2023年第四季度，公司电池量产效率 可达 25.8%以上，对应组件平均功率可提升到 590-595W。技术 预研方面，公司持续开展 TOPCon技术优化、BC平台技术叠加、 钙钛矿叠层等行业前沿技术的研发探索。目前已掌握基于 TOPCon的 BC技术，下一步将继续加强新技术的产业化研究， 不断促进 TOPCon电池产品的升级迭代，保持技术领先优势。 随着公司规模持续扩张、人才队伍不断壮大，公司汇聚行业 各方面优秀管理人才。2023年 9月，公司推出新一期期权激励 方案，进一步将 450名核心管理、技术、业务等人才纳入激励对 | |
| 象范围，较大程度吸引和稳定了核心人才。截止目前，公司累计 推出四期激励方案，使得约 1000名核心人才成为激励对象。通 过建立长效激励机制，打造企业与员工利益共享的平台，充分调 动员工积极性，提升人才竞争力，为企业持续发展提供动力。 2023年以来，公司持续与国内主流组件企业巩固长期稳定 合作伙伴关系，凭借电池产品性能优良、质量可靠的优点，深受 市场客户认可。当前组件封装产能全球化成为重要趋势，公司电 池产品在海外市场具备较强竞争力。2023年公司积极构建海外 客户体系，实现海外销售从 0%到 4.66%的增长。公司积极完成 北美、拉丁美洲、澳洲等新兴市场的客户认证，持续构建全球客 户销售体系，提升公司全球市场竞争力。 未来，公司将继续深耕光伏电池主业，持续加强研发投入， 保持电池技术及产能规模领先优势，继续创造更加丰厚经营业 绩，回馈广大投资者。 三、交流互动环节 问题一：公司对于未来 N型及 P型产品价差如何展望？对 于电池产品的定价机制是怎样的？ 答：公司 N型电池的定价及销售策略是根据下游客户合作 关系、市场供需变化情况以及公司市场推广等多方面综合确定 的。N型和 P型产品价差的变化，其实是阶段性反映组件端供需 及竞争情况。决定价格的最终因素，仍然是电池、组件转换效率 对下游电站投资收益的影响。N型产品效率远优于 P型，决定了 N型产品的价格高于 P型，且取代 P型是必然趋势。 问题二：公司海外销售的产品盈利表现上有何区别？ 答：整体而言，海外市场由于产能短缺，以及中国制造业成 本优势，产品出口海外销售价格及盈利相比国内更高。 问题三：公司 TOPCon电池后续提效的路径如何？ 答：2023年第三季度，公司通过持续研发投入，电池平均 转换效率提升 0.3%以上。预计 2023年第四季度，公司电池量产 | |
| 效率可达 25.8%以上，对应组件平均功率可提升到 590-595W。 下一阶段，公司将持续通过激光烧结、钝化效果改善、图形 优化等方面对 TOPCon产品进行工艺提升，以及 BC平台技术叠 加、钙钛矿叠层等行业前沿技术的研发探索。不断保持公司技术 领先优势。 问题四：目前产业链价格下降较多，针对四季度以及明年一 季度的行业排产情况，公司预计行业盈利水平如何？ 答：光伏行业仍然是一个全球需求推动下，持续保持 30% 以上高增长的行业。目前短期的产业链价格下降，将刺激和加快 N型产能对 P型产能的替代。电池环节受制于 N型技术普及速 度较慢，行业电池供给仍将处于相对紧缺地位。在这个过程中， 具备 N型产能及技术领先优势的企业获得更为有利的发展机会， 取得超越行业平均水平的经营利润。 问题五：公司目前 BC技术研发进展如何？ 答：BC电池因正面无栅线遮挡，具备较高理论效率及美观 度，但其制备程序复杂，双面率低，成本较高，目前尚不具备性 价比及市场竞争力。公司作为行业率先实现 TOPCon大规模量产 的企业，持续开展 N型技术研究及相关技术储备，目前公司已 掌握基于 TOPCon的 BC技术，并持续推动 N型 BC产品的量产 实现。公司将根据市场具体情况，审慎分析决策，适时推出相应 产品。 问题六：未来一两年 TOPCon供给上来后，会不会阶段性 出现 2021年的情况，公司如何看待电池环节的盈利情况。 答：上游产能扩张到位，进入一个供大于求的区间，行业盈 利向中下游环节传导，仍然是一个大趋势。 2021年处于PERC技术成熟的晚期，行业内PERC产能存在 技术及成本同质化现象，引发 PERC电池盈利水平下降。目前 TOPCon技术处于发展的中早期，仍然持续在进步和发展，并不 存在技术同质化的现象，不大可能在未来一两年内出现同质化产 | |
| 能引发盈利下降的问题。 相反，N型 TOPCon技术升级存在较高技术壁垒，叠加目前 资本市场融资政策收紧、地方政府产业支持力度减小等因素，N 型产能扩张将不及预期。伴随P型产能的逐步退出，电池环节产 能仍将处于相对短缺状况，尤其N型TOPCon电池作为先进产能， 更不存在产能过剩风险。因此电池环节盈利有望持续保持。 问题七：注意到下游一体化企业都在推自己的矩形片，可能 有182mm、199mm等尺寸，公司是否有供应一些矩形片？ 答：公司作为专业化电池厂商，始终以客户需求为导向，目 前公司有根据下游客户需求提供矩形片产品。 公司具备行业领先的N型电池生产供应能力，未来将持续根 据客户需求，推动下游客户实现N型产品升级迭代，助力行业完 成N型技术升级变革。 问题八：各家企业纷纷宣布投产 TOPCon，公司预计行业 TOPCon产能集中上量会在什么时间节点？ 答：TOPCon技术存在一定壁垒，较为考验电池企业对于十 几道复杂工艺的整合能力。可以看到，尽管部分同行宣布投建 TOPCon产能，但在项目投产过程中，受限于技术储备不足及工 艺技术路线选择，出现了项目延期、产能、效率爬坡不及预期等 问题。行业内TOPCon电池的供给还需看各家企业的研发、生产 能力。此外，TOPCon是一个持续发展的技术，公司率先行业实 现TOPCon大规模量产，通过持续降本增效工作的开展，保持技 术及成本领先优势，有望持续获得有利竞争地位。 问题九：目前光伏行业上游企业均出海建厂，公司是否有海 外布局电池片项目的打算？ 答：截止目前，公司拥有上饶基地9.5GW PERC产能（已投 产），滁州基地 18GW N型 TOPCon产能（已投产），淮安基地 26GW TOPCon产能（一期 13GW已投产，二期建设中）。公司已 成为行业内N型产能规模领先，技术领先的龙头企业。在组件全 | |
| 球化背景下，公司积极布局海外电池片市场，正在构建海外销售 网络。公司将根据市场及行业变化情况，结合公司发展战略，通 过审慎评估考虑，最终决定是否在海外进一步扩产。 | |
| 附件清单（如有） | 无 |
| 日期 | 2023-10-31 |
