近日，短剧概念持续火爆，11月22日，相关个股再度领涨，11月以来，已有个股涨超160%，多只传媒ETF月内涨幅超11%，领涨ETF市场。
值得一提的是，近期公募机构纷纷现身短剧概念股调研，关切点主要围绕相关公司的短剧业务布局，还有基金经理沉浸式追剧，“一口气调研35集”。
短剧持续爆火
传媒ETF大涨
11月22日，短剧概念股延续了近一个月以来的热度持续爆发，海看股份、天威视讯(002238)、欢瑞世纪(000892)、引力传媒(603598)等个股纷纷涨停。
消息面上，根据国家广播电视总局公告，获得发行许可的网络微短剧数量从今年二季度的116部增加至三季度的150部，供给数量提升趋势显著。与此同时，短剧受众群体逐渐扩大，根据《2023中国网络视听发展研究报告》，2022年的10亿短视频用户中，约50.4%的用户观看过3分钟以内的微短剧。
自《完蛋！我被美女包围了！》爆火以后，短剧市场持续火热，11月以来，板块内牛股频出，天威视讯和中文在线(300364)月内涨幅均超140%，引力传媒、广博股份(002103)、佳云科技(300242)等涨超60%。广发中证传媒ETF、鹏华中证传媒ETF、国泰中证影视主题ETF、银华中证影视主题ETF等月内涨幅超11%，领涨ETF市场。
华泰柏瑞指数投资部总监助理、基金经理李沐阳认为，短剧+游戏出圈背后是细分娱乐需求体验的深度挖掘，一些爆款产品的出现，使得原本相对小众的行业逐步迈向大众市场需求，市场空间有望进一步扩大。受益于今年人工智能技术的推广，游戏制作效率提高、制作难度下降，该类“短剧+游戏”的模式有望越来越普遍。
基金公司纷纷现身调研
近期多家公募基金投研人员现身短剧概念相关公司的调研现场，调研问题主要围绕短剧业务相关布局开展。
以近期的热门股中文在线为例，根据公司披露的信息，2023年11月3日和11月5日公司举办了两场投资者调研活动，共吸引了海富通基金、广发基金、诺安基金、华夏基金、中银基金、中欧基金等机构的369人参与。
在提问环节，参会人员主要对公司在短剧的优势、公司中长期规划以及公司在AI的布局和AI相关的应用方面的问题较为关注。该公司表示，2020年开始探索中短剧市场，公司与多平台建立框架合作，推动电视剧分账剧、小程序短剧、互动短剧等产品形式，2021年迅速落地，2022年小程序短剧（付费视频剧）收入已超3亿元。
此外，11月7日，华安基金、中银基金、大成基金、诺安基金多家机构共99人对华策影视(300133)进行调研，投资者提问环节主要围绕短剧业务相关布局。该公司表示，从2022年开始关注并研究微短剧市场，从2023年6月开始逐步切入，明确建立微短剧剧本开发和营销分发两大核心能力。目前已经建立了6支队伍，已有5个短剧项目完成拍摄。且公司已经与微短剧各头部公司建立了广泛的合作。
11月16日至17日，华夏基金、信达澳亚基金、中信保诚基金等机构调研汤姆猫，表示了对公司是否考虑向短剧游戏化拓展的关注。不过该公司表示，截至目前，公司未上线融合短剧与游戏内容的应用产品。
此外，还有基金经理在公开平台上分享调研短剧市场的感受。“周末花了9.9元调研了短剧市场，了解这两周炒的短剧到底是个啥。”11月13日，西部利得基金经理盛丰衍在社交平台上发文，称他一口气调研了35集（一集90秒），他表示，第一次看霸道总裁剧很上头，但“免疫”得比较快。
公募个股参与度并不高
今年一二季度，传媒股整体表现较为亮眼，三季度则出现了一定调整。截至三季度末，公募整体对传媒板块的持仓环比减少，据兴业证券(601377)统计，三季度传媒仓位下降0.47%。
近期，在短剧概念的带动下，传媒板块热度再起。不过，截至三季度末，公募整体对短剧概念个股的持仓比例并不高。
其中，中文在线的公募持仓较二季度末时出现大幅下滑。截至2023年三季度末，中文在线仅被8只基金持有，持仓数共3285.96万股，占流通股比例4.98%。其中，持有中文在线最多的基金是华安基金旗下胡宜斌管理的华安媒体互联网A，共持有1288.13万股，占流通股比例1.95%；华安基金旗下另一只基金华安沪港深外延灵活配置混合A，持有其流通股608.24万股，占流通股比例0.92%。截至2023年二季度末时，该股曾被152只基金持仓，总持仓数量为1.05亿股，占流通股比例15.9%。
其他较为热门的个股中，截至2023年三季度末，天威视讯仅有2只基金持有，持仓数共514.06万股，占流通股比例0.64%。引力传媒仅有1只基金持有，持仓数共92.39万股，占流通股比例0.34%。欢瑞世纪仅有1只基金持有，持仓数共622.07万股，占流通股比例0.88%。
展望未来，信达澳亚基金认为，短剧行业在过去几年经历了快速增长，为大的平台方带来了新增流量和内容创新的模式。国内来看，短剧行业的门槛并不高，有相关公司当前也在布局海外市场，探索差异化道路。基于大模型的底层基础，泛娱乐品种后续可能将进入推广周期和迭代周期。整体上来看，我们对传媒及计算机行业未来业绩的可持续性还是比较乐观的。
