本文作者:博学多才

“寒冬”已过?9月手机出口金额环比翻倍 需求端、库存端齐迎改善

博学多才 2023-10-15 81408

有关国内手机产业,知名分析师郭明錤近日亦在X(原推特)上发文表示,中国手机市场底部将过,预期将重拾成长。十一长假期间,手机销售同比增长约15%,预计第四季度手机出货量环比、同比均回归成长。安卓品牌已无价格战,且成本较过去几年下降,这将有益于手机品牌商的利润增长。

纵观近期手机品牌商动向,多家新机陆续发布。9月华为Mate 60系列手机上线,苹果iPhone 15系列手机发布。招商证券最新研报指出,苹果新品需求优于市场悲观预期,华为新机销售火爆,带动安卓手机销量恢复同比正增长。

市调机构Counterpoint认为,受益于高端品牌发布,第四季度手机出货值得期待。

需求端、库存端齐迎改善

从需求端来看,BCI周度数据显示,自W32(8.7-8.13)以来,国内安卓手机销量已连续8周出现同比正增长。

另外,彭博一致预期预计2023下半年高通及联发科手机业务收入合计同比降幅将收窄至-5.7%,射频公司手机业务收入合计有望同比转正。在华泰证券分析师黄乐平看来,手机市场需求复苏迹象显现。

据IDC数据,2023上半年全球智能手机出货量同比下降11.3%;同期高通及联发科手机业务收入合计同比下降20.5%;Skyworks、Qorvo等五家射频公司手机业务收入合计同比下降36.6%。对此,黄乐平认为,手机终端及渠道的库存去化逐步完成。

库存方面,招商证券在相关研报中亦指出,手机链芯片厂商库存逐步好转,全球手机链芯片大厂2023年二季度库存环比出现下降。具体来看,联发科表示手机市场库存正稳定下降,未来需求不会更差;国内手机链厂商韦尔股份卓胜微汇顶科技等公司的平均库存连续第三个季度环比下降。

手机品牌方面,华为相关消息人士指出,华为目标在2024年出货6000万-7000万部智能手机。该目标出货量对比华为2022年全年出货量翻倍。

国信证券认为,补库存及本土创新共振,华为新品催化各终端品牌积极备货。一方面基于华为高端机型突破,鲶鱼效应下各终端品牌积极备货以稳定自身市场份额;一方面基于终端补库存需求的体现,2023年三季度消费电子产业链延续二季度以来的弱复苏趋势,环比继续上扬,四季度出货展望则更加积极。

产业链方面,该机构推荐关注光弘科技顺络电子电连技术传音控股东山精密力芯微等厂商。另外,据《科创板日报》整理,华为手机产业链的主要公司包括:

AI助推消费电子加速复苏

除了需求端、库存端的改善以外,黄乐平还指出,近期小米、华为手机AI应用展露苗头,在语音交互、图像处理等方面有显著提升。AI落地手机可有效提升用户使用体验,有望推动下一轮换机潮。

以华为、谷歌为例,华为近期上线的旗舰机Mate 60 Pro接入盘古人工智能大模型,能够为消费者提供更智慧的交互体验;谷歌发布Pixel 8系列手机,该手机以AI为中心,定制自研芯片Tensor G3,可实现通过手机终端调用大模型。

民生证券在相关研报中指出,谷歌Pixel 8系列勾勒出AI手机的全新发展方向,通过搭载自研的TensorG3处理器,集成生成式AI,赋能AI个性化体验。具体来看:

“寒冬”已过?9月手机出口金额环比翻倍 需求端、库存端齐迎改善

输入端:AI手机更为重视传感器,摄像头及算法的重要性进一步凸显;

输出端:AI手机展现的内容更为丰富,助推显示面板发展;

存储端:AIGC带动内容快速增长,助力存储容量快速增长,当前512GB手机成为主流配置,同时1TB手机渗透率逐步提升。

国泰君安认为,混合AI有望吹响消费电子复苏号角。以高通为例,搭载骁龙平台终端推动混合AI扩展至手机、平板、XR等领域。高通通过为终端设备提供芯片硬件支持,已让在手机上运行大模型成为现实。目前全球消费电子仍呈疲软态势,但下游的边际变化已然渐显,混合AI或将助推消费电子加速复苏。

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