本文作者:博学多才

通达海(301378)2024年一季报简析:增收不增利

博学多才 2024-04-24 75561

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率33.23%,同比减37.52%,净利率-21.47%,同比减425.77%,销售费用、管理费用、财务费用总计2091.08万元,三费占营收比24.56%,同比增21.64%,每股净资产20.68元,同比减33.83%,每股经营性现金流-1.25元,同比增41.02%,每股收益-0.28元,同比减275.0%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,公司账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报中利润同比下降579%。在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争上的投入较大。另外,最近几年的经营业绩有较大变动,需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长,近年来开始中速增长。利润近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达228.35%)

重仓通达海的前十大基金见下表:

持有通达海最多的基金为华泰柏瑞致远混合A,目前规模为0.94亿元,最新净值0.9149(4月22日),较上一交易日下跌0.95%。该基金现任基金经理为方纬 叶丰。

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