本文作者:博学多才

中天火箭(003009)2023年年报简析:净利润减33.43%

博学多才 2024-04-21 104415

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.43亿元左右。

以下是详细的预测信息:

图片

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率22.65%,同比减21.11%,净利率8.14%,同比减30.29%,销售费用、管理费用、财务费用总计9517.6万元,三费占营收比8.07%,同比减0.74%,每股净资产10.06元,同比增5.55%,每股经营性现金流0.36元,同比减47.55%,每股收益0.62元,同比减33.43%。具体财务指标见下表:

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为-117.98%,原因:本年通过合理规划定期存款,使利息收入大幅增长。
  2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.55%,原因:多重不确定性因素影响,客户不能及时回款所致,同时生产规模稳步增长,支付现金流增加。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-96.91%,原因:公司本年长期资产的资金投入大增。
  4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-103.59%,原因:公司上年发行可转债募集资金。
  5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-112.28%,原因:公司本年长期资产的资金投入和上年发行可转债。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面,公司账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流相对利润较小,建议确认公司利润构成和现金收付质量。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销是有不小投入,行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达21.99%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达649.33%)

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:请公司增雨防雹火箭弹目前年产能是多少,市场需求量如何?

答:公司增雨防雹火箭产能为 10 万发,公司市场占有率超过50%,年销售八万余发。

阅读